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前言。
世界上第一个试管婴儿的诞生，曾被誉为20世纪医学界的一个奇迹。如今，独立女性和同性恋群体的高调扩张，再加上不孕不育病例的逐年上升，试管婴儿正成为新的风口。然而，在基因编辑等千亿蓝海市场的背后，关于试管婴儿的伦理争议却从未停止。在机遇与风险并存的情况下，由此衍生的辅助生殖医疗产业将走向何方？
三大业务板块推动业绩增长
6月25日刚刚登陆港股市场的金鑫生殖，迎来了上市后的第一份成绩单。
公告显示，金鑫生殖医疗集团有限公司（01951-HK；简称：金鑫生殖）上半年录得收入7.91亿元（人民币，下同），较上年同期的4.12亿元增长92.1%；期内录得利润1.78亿元，较上年同期的1.08亿元增长64.81%。
收入的大幅增长得益于三个因素：第一，成都和深圳业务的试管婴儿患者数量和试管婴儿取卵（即体外受精）周期的增加；第二，公司美国业务的经营业绩于2021年1月1日合并；第三，深圳中山医院的改造工程于2021年上半年完工。
作为一家领先的辅助生殖医疗机构，金鑫生育专注于中国和美国市场的需求缺口，业务遍布成都、深圳和美国，主要从事ARS（辅助生殖）、管理服务、辅助医疗和设施服务。
ARS业务主要在雄安医院集团和深圳中山医院两家医疗机构运营，今年上半年录得收入4.22亿元人民币，占总收入的53.3%，比去年同期的86.2%下降近33个百分点。而管理服务则相反，今年上半年该业务在总收入中的占比从上年同期的9.9%上升到43.2%，该业务占比的大幅提升是由于公司在2021年12月间接收购了HRC管理公司，带来了部分收入。
拉长时间轴，2016-2021年，公司营收分别为3.46亿元、6.63亿元和9.22亿元；归母净利润分别为8758万元、9878.3万元和1.67亿元。截至8月28日，其最新股价为9.44港元/股，较上市时的发行价8.54港元/股上涨10.54%。
同时，根据招股书信息，金鑫生育在2021年中国辅助生殖服务市场中排名第三，完成了20900个试管婴儿取卵周期，约占中国总市场份额的3.1%。HRC Fertility（包括由HRC Management根据管理服务协议管理的HRC Medical）在美国西部辅助生殖服务市场排名第三，执行了4500个IVF取卵周期，约占美国西部总市场份额的7.5%。
一些市场参与者将其评价为膏药市场，JC生殖公司稳健的业绩趋势和市场表现证实了这一说法。
不孕不育率上升，辅助生殖服务市场广阔
辅助生殖产业的发展帮助很多人实现了做父母的梦想，但这也带来了很多争议。
特别是在伦理层面，试管婴儿技术的不断突破和发展，引起了很多人的关注。一些反对者认为，作为一种生殖辅助技术，试管婴儿最初是为了帮助有生育困难的人拥有自己的孩子。然而，在